不差钱的苹果为何放缓收购步伐？

过去每隔三四周就收购一家公司的苹果在过去两年大幅放缓了收购交易速度，说明这家科技巨头在经济不稳和政府审查加强的情况下变得更加挑剔。

监管文件显示，苹果上一财年的收购支出仅为3300万美元，本财年前九个月的收购支出为1.69亿美元，低于2020财年的15亿美元。

如今，它的交易活动已慢慢变成涓涓细流。2022年迄今，苹果只进行了两笔已知收购，分别是收购英国初创公司Credit Kudos和AI Music。其中，第一家开发信用评分计算技术，或能帮苹果建立自己的金融产品基础设施。第二家利用人工智能生成定制音乐。

2021年，苹果唯一已知的收购交易是收购了古典音乐流媒体服务平台Primephonic。

这些交易不包括Apple TV+的内容支出，譬如购买的节目以及美国职业棒球大联盟和美国职业足球大联盟的分销协议，但相比其它科技巨头近来的大举押注，这些就显得小巫见大巫了。

今年1月，微软同意以约690亿美元收购动视暴雪。Alphabet Inc．旗下的谷歌正以54亿美元收购Mandiant Inc．。亚马逊前不久同意以16.5亿美元收购扫地机器人Roomba制造商IRobot Corp．。

当然，苹果不差钱，只要它想加入这场派对。截至上季度，该公司持有1790亿美元的现金和有价证券，如果决定进行交易，可以迅速行动。上月，库克出席了爱达荷州的“太阳谷峰会”，那是促成大型并购交易的重要舞台。不过，目前苹果已选择将资金用于股票回购和派发股息。

苹果对自己的收购策略不予置评。

交易数量激增的科技公司也面临比以往更大的监管压力。和其它一些科技公司一样，苹果也在去年年报中提到，收购现在面临更多风险，包括“未获得或未及时获得所需的监管批准，或被迫接受苛刻的条件”。从那之后，政府审查有增无减，苹果因App Store的做法以及不愿向外部服务开放iPhone点击支付功能而受到批评。

其它科技巨头也被放到了显微镜下。今年7月，美国联邦贸易委员会（FTC）起诉Meta Platforms Inc．，要求后者停止收购为VR头显开发健身应用的Within。今年2月，英伟达放弃了本有可能成为芯片史上最大规模并购案的交易，只因FTC提起诉讼阻止这笔交易。

FTC在2021年的一份报告中说，五大科技巨头Alphabet、苹果、亚马逊、微软和Meta过去十年收购了数百家小公司，其中很多都是钻了法律漏洞，没有向反垄断监管机构报告这些交易。

苹果还在考虑控制明年的支出，这可能会进一步阻碍并购。彭博上月报道称，这家总部位于加州库比蒂诺的公司正在放缓一些部门的招聘和支出。库克最近表示，苹果将在近期支出上更加“慎重”。

苹果的关键部门都源自收购，比如芯片部门、iPhone和iPad背后的多点触控技术以及处于一切苹果产品核心地位的操作系统。近来的一些交易为苹果的天气、音乐和新闻服务奠定了基础。

截至目前，苹果最大一笔收购仍然是2014年30亿美元收购Beats Music和Beats Electronics。这些年来，分析师和投资者一直期待苹果做出更雄心勃勃的交易，比如苹果收购Netflix Inc．、特斯拉或艺电（Electronic Arts Inc．）。

苹果曾在2019年调整了管理队伍，让并购业务主管阿德里安·佩里卡（Adrian Perica）直接向库克汇报。投资者认为，此举表明苹果将有巨额交易动向。同年，苹果斥资6亿多美元进行了若干笔小规模交易，还同意以10亿美元收购英特尔的无线芯片业务，但大规模收购交易始终没有出现。

在最近两次有分析师参加的苹果财报电话会议上，库克被问到了收购方面的支出。他坚持认为，该公司正在四处物色，但不会通过收购来增加收入。他说，苹果需要有助于其战略的人才或技术。

在今年4月的电话会议上，库克说，如果机会合适，他不排除进行大规模交易的可能。“我不想在电话里给你们逐项过一遍我的目标清单，但我们一直在寻找。”