新势力头部格局分化加剧 “蔚小理”胜负已分？

【CC博客】为了提振销量，蔚来不惜食言也要降价，可见最近的压力之大。

6月12日，曾多次在公开场合表示过不降价的蔚来宣布全系车型降价3万，同时新车主将不再享受免费换电的基础用车权益，将换电与购车剥离开。

虽然蔚来汽车CEO李斌在当日下午的活动中强调：“此次调整并非仅为了提升销量，而是蔚来长期要做的一件事”。但在外界看来，已经连续3个月销量下滑的蔚来急需要降价来稳住销量。

除了蔚来以外，小鹏近来的市场表现也不太令人满意，从去年年底开始销量就一直在低位徘徊，旗舰车型G9的上市也没能挽回低迷的销量表现，月底将要上市的G6被形容为小鹏的最后一根救命稻草。

在“蔚小理”三家中，只有理想的表现最为亮眼，无论是从销量数据还是财报表现来看都已经彻底将蔚来和小鹏甩在了身后。造车新势力的头部阵营当中曾经“蔚小理”三家并立的局面，至少现阶段已不复存在。

蔚来、小鹏销量下滑，等待下一个爆款

随着上周五蔚来发布2023年第一季度财报，“蔚小理”已全部公布了今年年初的财报数据，理想汽车无论是营收还是毛利率表现都非常强劲，相比之下蔚来和小鹏则都不太理想。

蔚来方面，多项数据出现了下滑，一季度营收106.8亿元，同比增长7.7%；净亏损47.4亿元，去年同期为18.3亿元，同比扩大166%。此外，一季度蔚来的毛利率下滑至1.5%，2022年第四季度为3.9%；汽车毛利率则下降至5.1%，上季度为6.8%。

至于今年第四季度想要达到盈亏平衡的目标，蔚来CEO李斌在财报电话会上称：“时间表肯定要往后推了，希望这个推后的时间能够控制在一年以内。”

财务数据的下滑，主要是受到销量不佳的拖累。一季度，蔚来仅交付3.1万辆新车，环比去年四季度下滑22.5%。并且4、5两个月的销量也均在万辆以下，分别为6658辆和6155辆，这也迫使蔚来下调了二季度的销量预期，给出的交付指引为2.3万-2.5万辆。对于近来如此糟糕的交付量，李斌曾多次在公开场合表示，目前蔚来正处于NT 1.0平台产品向NT 2.0平台转换期。

事实也确实如此，一季度蔚来仅有ET5和ES7两款车型支撑，同时由于近来新能源车市场的价格战十分激烈，坚持不降价也导致部分潜在用户转向其他竞品车型，致使销量的表现不及预期。而蔚来此次将车价与换电权益进行解绑，对于自身以及消费者或许都更加有利。蔚来摆脱换电权益的束缚可以将车价进一步降低，增加市场竞争力，而消费者也可以根据自身的使用需求来自由选择。

接下来，即将交付的全新ES6将成为蔚来的期待已久的新希望。作为蔚来最为热门的车型，初代ES6上市之后便一直承担着销量重任，而全新ES6在经过换代升级以及降价后，自身的产品力和竞争力将得到大幅提升，蔚来内部也对这款车型寄予了厚望。

蔚来虽然没有公布全新ES6具体的订单数字，但李斌在电话会议上透露，新款ES6的锁单情况达到了公司预期。而随着新款ES6和ET5旅行版即将交付，蔚来预计6月交付量将达到1万-1.2万之间。而根据规划，蔚来全新ES8也将于6月下旬上市，到下半年将有7款车型处于交付状态，蔚来也期待月度的交付量可以到达2万辆水平。

曾经赢在了起跑线上的小鹏则更加惨淡，2023年一季度营收仅为40.3亿元，同比下滑45.9%；净亏损23.4亿元，比去年同期多出了6.4亿元；毛利率下滑至1.7%，去年同期为12.2%，汽车毛利率更是下跌至负数仅为-2.5%，相较而言，去年同期为10.4%。

销量方面，小鹏更是“蔚小理”三家中最低的，一季度总交付量仅为1.8万辆，环比下降17.9%。而在4、5两个月也维持在比较低的水平，分别为7079辆、7506辆。而小鹏给出的二季度交付指引与蔚来相差无几，仅为2.1万-2.2万辆。

事实上，小鹏的颓势从去年年末就已经开始了，导火索就是备受小鹏内部期待的G9上市两天就紧急调价的风波。G9上市之初极其复杂的各车型配置和选配逻辑引发了市场和消费者的强烈质疑，小鹏也不得不在48小时内紧急做出了调整，同时还变相降价2万元，以挽回用户口碑和信任。不过批量交付之后销量表现平平，今年以来更加惨淡，除1月份以外，已经连续几个月销量未突破千辆。

而小鹏的另外一款中高端车型P7起初的口碑和销量都非常突出，但今年年初特斯拉Model 3的降价让小鹏P7失去了性价比优势。与此同时，P7的改款车型P7i直到3月末才开始交付，也有些拖沓了。不过升级之后的P7i销量表现还是不错的，目前已成为小鹏的基本盘。

如果，小鹏将最后的希望寄托在了最新车型G6身上，更是将自家最先进的技术全都应用在了这台车上，比如最新的SEPA2.0扶摇架构，全系标配800V高压SiC电驱平台，以及一体化压铸等技术，直接对标特斯拉Model Y。

小鹏G6的预售价格为22.5万元起，比Model Y便宜了4万块钱，小鹏希望用更具竞争力的价格来抢夺市场份额。而G6在预售72小时内就收获了2.5万张小定订单，开局十分顺利。但对于小鹏来说，还不是可以掉以轻心的时候，因为这很可能是小鹏最后一次出牌的机会，只许成功，不许失败。

理想产品定位清晰，已成功脱颖而出

相比之下，曾经因为使用“落后”的增程技术被嘲笑的理想，现在却已经将蔚来和小鹏甩在了身后。

从财报数据来看，理想的表现是最为亮眼的。2023年一季度营收187.9亿元，较2022年同期的95.6亿元增长96.5%，其中汽车销售营收为183.3亿元，较2022年同期的93.1亿元增长了96.9%；净利润和经营利润分别为14.1亿元和8.9亿元；而毛利率也稳定在20.4%，去年同期为22.6%，上季度则是20.2%。这样的表现，已经基本与特斯拉相当。

值得一提的是，就在蔚来发布财报当天，李想在微博发文称，“产品毛利率远低于预期，毛利率波动较大，并不是企业定价良心，而是需要改善企业的经营和管理，以及持续扩大规模。达到千亿级别的收入规模后，15%-25%的产品毛利率是一个健康生存的汽车企业的基准要求，销量领先的比亚迪、特斯拉都是如此。”而在最后李想还刻意强调，“仅针对整个行业的看法，不针对任何企业，切忌：不要被迫害妄想症发作！

销量方面，理想一季度共计交付5.3万辆新车，同比增长65.8%，实现了单季交付最佳成绩。4、5两个月更是接连创造新高，分别达到25681辆和28277辆，同期蔚来和小鹏均为破万。

相比蔚来和小鹏，理想从首款车型理想ONE开始就有着清晰明确的定位，就是主打大空间家用车市场，也被戏称为“奶爸车”。同时，理想所使用的增程技术也确实可以结果纯电车的里程焦虑，所以迅速在市场中打开空间。而随着年初L7的上市，理想更是直接进入了30万元级别大五座SUV这一更大市场。

接下来，理想将会发力纯电车型，补齐自己在新能源市场上的短板。根据规划，理想汽车到2025年将形成“1款旗舰车型+5款增程电动车型+5款高压纯电车型”的产品布局。